2010年春，國務院制定了《關于加快推行合同能源管理促進節能服務產業發展的意見》，明確提出要進一步改善金融服務，鼓勵銀行等金融機構根據節能服務公司的融資需求特點，創新信貸產品，拓寬擔保品范圍，簡化申請和審批手續，為節能服務公司提供項目融資、保理等金融服務。
時近《意見》實施兩周年，以合同能源管理（EMC）為主要運營模式的節能服務企業如何更好地解決融資問題、緩解資金緊張，在業內仍是熱議話題。
“十二五”：節能砦褚搗⒄溝鬧匾機遇期
“這個產業從無到有，從小到大，發展至今雖然還不能說是從弱變強，但發展速度可喜，尤其是在《意見》出臺后，隨著國家政策扶持力度不斷加大，金融機構也發揮了重要作用，一些節能服務公司正慢慢做強做大。”2012年1月4日，國家發展改革委副秘書長趙家榮就這個新興產業發展過程中遇到的融資難、財稅政策落實等問題，專門召開節能服務產業發展座談會，研究解決之道。
“‘十二五’期間是節能服務業發展的重要機遇期，國家在節能減排專項規劃和節能環保產業編制過程中，對推動合同能源管理發展>能服務產業都將給予支持，按照做精做大的目標，引導技術研發、設備生產和投融資機構利用合同能源管理機制開展節能服務。”5天后，國家發展改革委環資司副司長謝極在參加中國節能服務產業年度峰會時表示，爭取到2015年發展一批、壯大一批綜合性大型節能服務公司，建立比較完善的節能服務體系。他表示，就產業的發展看，當前需要政策扶持，規范管理，健康發展。從長遠來看，需要長效機制，自我循環，良性發展。“節能服務產業作為國家重點培育的戰略性新興產業、節能環保產業的重要方面，已經呈現出勃勃生機，前景廣闊。”當然，謝極并不諱言這一產業普構程中存在的一些亟待解決的問題，比如融資困難等。
高成長性朝陽產業喊“渴”
節能服務產業是集研發、生產、消費、應用為一體的高成長的朝陽產業，覆蓋傳統產業經濟的上中下游，產業鏈較長，發展潛力巨大。長沙銀行授信審批部李華對本報記者表示，測算數據表明：5年內節能服務市場容量約達1萬億元，這對任何金融機構來說都是無法忽視的潛力市場。
節能服務產業的發展給資本進入提供了一個完整的切口，合同能源管理獨特的商業模式和節能服務企業廣泛的上下游客戶資源，也成為吸引金融機構和股市力量參與的重要原因。
李華介紹，當前國內部分銀行已認識到節能產業的巨大發展潛力，興業、浦發等銀行通過與世界銀行下屬國際金融公司（IFC）合作，率先推出能效貸款業務，而真正可算做創新的，也就是基于合同能源管理模式的應收賬款質押或保理業務（依托下游信用），以及生產商提供回購承諾的設備采購授信業務（依托上游信用），已經有了一批成功的項目案例。
當然，一些節能服務業中的優勢企業的想法恐怕還不僅僅停留在商業銀行的業務支持上。
《“十二五”節能減排綜合方案》中提到，“十二五”期間要新增余熱余壓發電能力2000萬千瓦，按單位千瓦造價5000元計算，“十二五”新增2000萬千瓦，相當于1個三峽大壩，這將形成千億元的投資，無論能耗企業按工程總包（EPC）的方式投入，還是以節能服務企業為主，都需要很大投資。
余熱發電領域的業內人士告訴記者：“大型金融機構之所以進入到節能服務產業，是因為節能服務公司本身的發展很好。節能服務公司在尋找融資前首先要把內功練好，內E練不好，融資問題始終難以解決”。他認為，保證良好現金流的形成是產業發展必須具備的條件，“因為如果沒有現金流企業就不能自我造血，就不能再發展，而一個企業缺乏股權融資、銀行支持等方式輸送的‘基礎血液’，又很難實現‘自我造血’的良性發展。”
當然，企業內部管理包括很多因素，比如商業模式是不是能夠讓投資機構等資金供給方認可？怎樣的商業模式才是合理的團隊是否有能力管理企業資e，把資本變成有效資產并形成良好的現金流？企業是否能夠把EMC項目扎實落地？
“硬杠杠”沉淀存量節能服務業樂得增量
去年全國人大審議通過“十二五”規劃《綱要》，提出堅持全面、協調、可持續的科學發展，加快轉變經濟發展方式，進一步將F極應對氣候變化和推進綠色、低碳發展作為重要的政策導向，明確了“十二五”時期單位國內生產總值二氧化碳排放下降17%的約束性指標。國家政策取向堅定，這就是堅持走新型工業化道路，合理控制能源消費總量，綜合運用優化產業結構和能源結構、節約能源和提高能效、增加碳匯等多種手段，確保完成“十二五”碳強度下降目標。
在此背景下，很多“兩高”企業出局，市場產能進入整理階段。包括中東部區域在內的穩定后的產能“存量”，倒是為有準備的企業帶來了市場的增量——他們運用技術與體制上的優勢，因政策的穩定而放心投資，釋放出市場份額的量級遞增。此外，國內形成中西部碳交易市場后，對于節能服務企業也將形成潛在的利潤增長點。
而民生證券的一份深度報告分析認為，市場對國內的EMC產業認識仍有待加深。他們比較了美國、加拿大、歐美和日本應用EMC的經驗，發現了我國EMC產業的演進路徑與國外的不同之處：國外EMC市場以政府項目為主，私人項目為輔，發展路徑是從公共部門到私人部門。而我國目前EMC應用項目中大部分來自民營企業而非政府部門。隨著EMC政府支出科目的解決，以及節能減排考核指標的實施，政府公共部門成為EMC產業規模化發展的市場來源。在合同吩垂芾澩俳政策的累積作用之下，EMC產業有望迎來高速發展期。
國家發展改革委能源研究所副所長戴彥德在分析去年行業發肥北硎荊無論從數量，還是質量上來看，2011年節能服務公司都有大幅度的提高。一方面快速形成了新的經濟增長點，同時有利于解決就業問題，對促進科技創新和技術轉化方面也發揮了巨大的推動作用，已經成為戰略性新興產業的重要組成部分。“在國家相關政策的扶持下，節能服務產訪媼僦卮蠓⒄夠遇。”戴彥德說。
一肩是整合社會資源，一肩是整合資本資源
說到節能服務企業發展的性質，有專家一針見血地指出，市場經濟講求優化資源配置，其實這一產業的崛起，就是從兩個方面實現著資源優化：
其一是優化社會資源。節能服務公司與用戶簽訂能源管理合同，為用戶提供節能診斷、融資、改造等服務，并以節能效益分享方式回收投資和獲得合理利潤。合同能源管理大大降低用能單位節能改造的資金和技術風險，充分調動用能單位節能改造的積極性，是行之有效的節能措施。這不單解釋了合同能源管理分工的價值，過程本身就是合理配置社會資源的最好詮釋。
其二是優化資本資源。從事合同能源管理的企業是典型的資產管理型企業，即投資型企業。因其資本拉動型的業態屬性，專家呼吁，一方面有關部門要加快金融創新，既切實防范授信風險，又要看到產P發展的良好趨勢，增加產業信任度。通過核查節能服務行業的產業鏈、客戶鏈，深度發現產業價值，設立制度保障，適時、適當地降低準入門檻。另一方面也需要通過資本市場、銀行信貸等方式引導社會投資進入，促進節能服務企業更好的發展。
